Әрбір ел бар ақша. Олар алмасу құралы немесе құралы, төлем бірлігі шоттар, сақтау құралы құнының, сондай-ақ пайдаланылады шарасы ретінде кейінге қалдырылған төлемдер. Ғана емес, ішкі емес, сыртқы нарықта ұлттық валюта ретінде.

Бірақ ұлттық валюта сонша, қанша және егемен мемлекеттердің. Демек, бар осындай саны оқшауланған құрылымдардың пайыздық ставкалар мен мемлекеттік салық саясаткер. Бұл береді кейбір күрделілігі зерттеу нарық валюта. Және мұнда бізге көмектеседі екі таныс фактор: барынша арттыру пайда мен бәсекелестік. Ұмтылу пайдасын барынша көбейту де әділ субъектілеріне валюталық нарық және экономиканың басқа да салалары. Әрине, түсінігі, пайда мұнда өзгеше, ол анықталады компоненттерін кең ауқымды саяси және экономикалық тәуекелдер. Алайда, тараптар орын алған валюталық нарықта әрекет жасайды өзгерту сыртқы жағдайлар сияқты, кім ұмтылады барынша қарапайым пайда. Сонымен қатар, бәсекелестік бар ретінде валюталық және халықаралық несие нарығы. Сондықтан, талдау үшін осы нарықтарды қолдануға болады знакомую теориясын нарықтық сұраныс пен ұсыныс.

Бұл жұмыста біз қызықтыратын ретінде қалыптастырылады, валюталық курс, қандай және қандай секторлар мен экономика саласындағы әсер етпейді. Біз қарастырайық валюта нарығы және оның құрамдас бөліктері, сондай-ақ ерекше тоқталайық дамуы валюталық нарық.

ВАЛЮТА НАРЫҒЫ

Мәмілелерге ел ішіндегі адамдар ұлттық валютасын, бірақ операцияларды жүргізу үшін шетелде оларға шетел валютасы. Мысалы, егер ресей фирма жасасады келісім-шарт американдық құрал-жабдықтар жеткізуге, онда оған қажет америкалық валюта үшін төлем жасау. Осы мақсаттар үшін бар арнайы базарлар, онда болуы мүмкін сатып алу арқылы алынған немесе сатылған шетел валютасы және олар деп аталады, валюта нарықтары.

Өз қатысушылары үшін олар ұсынады клирингтік қызмет мүмкіндігін бұзуға валюталық тәуекелдер. Сондай-ақ мүмкіндігі бар “алыпсатарлық” , сатып алу немесе сату валюта, яғни ойнап, оның болашақ бағасы.

Валюталық мәміле білдіреді ақша бір елдің ақша басқа. Басым бөлігі ақшалай активтердің сатылатын валюталық нарықтарда бар түрі талап еткенге дейін депозитінің банктердің, сауданы жүзеге асыратын, бір-бірімен. Тек шамалы бөлігі ғана нарық үлесіне айырбастау қолма-қол ақша.

Негізгі қатысушылары сауда-валюталық нарықта мәміле – бұл ірі коммерциялық банктер көптеген жағдайларда функцияларды орындайтын дилердің нарықтық процесінде. Бұл ұстанымын қолдайды, екі немесе одан көп валюта, т. е. ие салымдарына, айқын осы валюталарда. Мысалы, “Чейз Манхеттен Банк” ақ бөлімшелері бар Лондон мен Нью-Йоркте. Бөлімшесі Нью-Йоркте бар депозиттермен фунт стерлингпен лондондық бөлімшесі, бөлімше Лондон – депозиттермен долларымен Нью-Йоркте. Әрбір осы бөлімшелердің мүмкін салымшыға қолма-қол шетел валютасын айырбастау жергілікті қосқан үлесі. Жүзеге асыруға, осы операциялар банк кірісі ретінде дилер, сату шетел валютасын бойынша “баға сатушының”, ол сәл жоғары “баға сатып алушының” банк валютасын сатып алады. Банктер арасындағы бәсекелестік ұстайды арасындағы алшақтық бағасы “сатып алушының” және “бағасы” сатушының деңгейінде 1процента үлкен халықаралық іскерлік операциялар.

Кейде коммерциялық банктер рөлінде брокерлер. Осы ретте олар “ұстанымын қолдайды”, белгілі валюталары, бірақ тек жинақтайды бірге сатушылар мен сатып алушылар. Мысалы, қандай да бір ағылшын фирмасы сұрай алады лондондық банк рөлінде брокердің кезінде қажетті оған алмасуды ұйымдастыру доллар фунт.

Сонымен коммерциялық банктердің сыртқы валюталық нарықта бар аз саны банктік емес дилерлер мен брокерлер. Коммерциялық банктер пайдаланады, тәуелсіз брокерлер делдал ретінде жасасу кезінде елеулі көтерме мәмілелер өзара.

АЛМАСУ ҚҰРАЛДАРЫ

1. Телеграфтық аударымдар – негізгі тәсілі болып табылады халықаралық айырбастау операцияларын. Мысалы, бір американдық компания сатқан желісінің бөлшек сауда дүкендер Ұлыбритания партиясына дәрі-дәрмек, оцениваемую 1000 доллар. Банк, замыкаются операциялар осы компанияның – бұл коммерциялық банк, Нью-Йорк. Бұл нью-йорк банк пошлет телефондық хабарлама лондон уақыты банкке британдық бөлшек сауда желісінен, хабарлай оған қажеттігі туралы орналастыру-1000 доллар банктік шотына нью-йорк банктің оның лондондық бөлімшесі. Осыдан кейін банк, Нью-Йорк жеткізушіге ұсынады кредит баламалы сомасына долларымен. Ақша қаражатын аудару арқылы телеграф, әдетте, жүзеге асырылады бірінші немесе екінші күні, келесі сатып алуға немесе сатуға.

2. Аударым вексельдер. Сатылған жағдайда, партия дәрі-дәрмек операция ұйымдастырылуы мүмкін келесідей. Біріншіден, британдық сауда-саттық компаниясы алады өзінің банктегі несиелік хат және перешлет оны американдық фирма – өнім берушіге. Алу осы құжат міндеттейтін экспорттаушы міндетті аудармалы вексель британдық банк. Бұл аудармалы вексель – мәні өкім, сол сияқты банктік чек, ол дегеніміз банк міндетті төлеуге экспорттаушыға белгілі бір саны ақша. Экспорттаушы мүмкін содан кейін сатуға бұл вексельді коммерциялық банкке алып, орнына балама саны доллар. Ал осы вексель болады төленді, коммерциялық банк алады төлем фунт стерлингпен.

Төлем вексель мүмкін дереу немесе келешекте белгілі бір сәтте, мысалы, арқылы 30,60 немесе 90 күн өткен соң. Егер экспорттаушы жазып, вексель төленуге тиіс арқылы 90 күн, ал қолма-қол қаражат қажет, оған дереу, ол қайтадан туындаса, коммерциялық банк. Бұл жағдайда, коммерциялық банк алады вексель ескере отырып, дисконттық ставкасын көрсететін басым нормасы пайыз.

Егер коммерциялық банк, выкупив вексель, хочет ұстап, оны толық 90 күн, ол жасауы мүмкін келесі қадам. Бұл банк байланыса алады британ банкі, жазылған вексель, талап, растау, бұл осы вексель өтелетін болады. Растау алынуы бойынша вексель помечается “акцептованный вексель” айналады банктік акцепт, ол іске асырылуы мүмкін, ашық нарықта бағалы қағаздар, көбінесе ұқсас, яғни, өзге де қысқа мерзімді бағалы қағаздар – қазынашылық вексельдер, федералдық үкімет, коммерциялық бағалы қағаздар және т. б.

3. Валюта және немесе жол чектері. Сонымен телеграфтық аударым және аударым вексельдерін шағын үлесі қаржылық операцияларды халықаралық нарықтарда қамтамасыз етіледі өзіндік валютасы және жол чектерімен. Берсін сіз жиналды Францияға. Сіз дилерге, специализирующемуся сауда-шетел валютасымен, немесе сіздің банк және айырбастауға валютасын АҚШ-тың француз. Банк немесе дилер осы операцияның кірісі есебінен айырма (сату бағасы) сатушының” және “бағасы” сатып алушының, көбінесе өзінің сипаты бойынша ұқсас ала отырып, пайда жасау кезінде елеулі мәмілелерді алмасуды талап ететін банктік салымдарды. Алайда, кезде шағын валюталық операциялар осындай алшақтық бағасы орта есеппен 4 – 5 пайыз, қабылданған жүзеге асыру кезінде үлкен қаржылық операцияларды халықаралық валюталық базарда.

Туристер мен саяхатшылар деп санайды, жол чектері астам қарағанда қауіпсіз валюта. Going Францияға білім алуға, жол чектері, деноминированные не доллармен, не франкімен, коммерциялық банкте немесе компанияның үлгідегі “Америкен экспресс”. Иесіне француз қонақ, берет жол чектері компания “Америкен экспресс” түріндегі қызметтер үшін төлем депонирует олардың жергілікті банкте ала отырып, несие франкімен қарамастан, қандай құны есептелген төлемдер. Француз банк, содан кейін алады долларына немесе тиісті саны франк “Америкен экспресс”.

АЙЫРБАС ВАЛЮТА БАҒАМЫ

Дилерлер мен брокерлер сыртқы валюта нарығында орналастырылады үздіксіз, тіпті айтуға сиюминутной ақпаратпен кез келген өзгерістер туралы айырбастау бағамдарының. Басқа да шаруашылық агенттер, оның қажеттілігі осы білімге, сондықтан оперативна мүмкін почерпнуть тиісті ақпаратты бөлімінде қаржылық хроника күндізгі газет.

Курстар көптеген валюталардың беріледі 2 алдыңғы жұмыс күні. Бұл курстар ұсынылған, әдетте, 2-мя тәсілдермен: 1) саны ретінде доллар, қажетті сатып алу үшін 1 бірлік шетел валютасын; 2) саны шетелдік валюта бірліктерінің қажетті сатып алу үшін 1-ші АҚШ доллары.

Көпшілігі үшін валюта келтіріледі тек бір курс – айырбас бағамы бойынша кассалық операциялар. Ол үшін қолданылады сауда мәмілелері жасалатын кезеңінде 48 сағаттан артық емес. Сонымен қатар, кең санының шетел валюталарының келтіріледі, сондай-ақ айырбас бойынша шұғыл операциялар. Жедел мәміле – келісім-шарт банк пен оның клиенті арасында, ол бойынша долларына болады үйге ауыстырылуы қажетті валютаны қандай да бір белгілі бір күні бойынша болашақта бағам бүгін. Айырмашылық есептеу айырбастау бағамдары бойынша кассалық операциялар және айырбастау курстары бойынша шұғыл операциялар кез келген таңдалған уақыт сәтінде көрсетеді қазіргі арасындағы айырмашылықты нарықтық нормалары пайыздан салыстырылатын елдерде. 

Әрбір ұлттық валютасы бар бағаны ақша бірлігінде екінші ел. Бар валюта бағамы. Ең көп таралған quotes валюталық курстардың нәтижесінде туындайды тікелей сауда банктер арасындағы. Кейбір мамандандырылған базарлар сияқты Халықаралық ақша нарығы Чикаго. Әрбір ірі банк таратады, өз белгіленімді валюта, ол көрсетеді, қандай ол дайын жүргізуге саудаға басқа да серіктестер. Сондықтан, егер маклеріне керек валютасын сатып алу немесе сату, ол, ең алдымен, жүгінеді, оған компьютерде. Тапқаннан кейін қолайлы курс, ол хабарласады саласына банк оған телефон мәміле жасамақ.

Халықаралық валюталық нарықта жарияланған баға белгілеулері назарға мәміле сомасының кем дегенде 1 млн. доллар. Себебі әр минут сайын жасалатын мәмілелер миллиондаған доллар болса, мөлшері, пайда мен залалдарды мүмкін үлкен. Мысалы, дилер, ол минутына алды 10 млн. фунт стерлинг бағамы бойынша 1,1739 доллар фунт орнына қабылдауға дайын ұсыныс бағамы бойынша 1,1740 ақш долл., минут әкелді өз банкіне қосымша пайда 1000 долл. Бұл-60 мың доллар.

Бұл валюталық нарық, онда сауда, онда негізінен жүйесі арқылы валюталық биржалар сияқты, МБВБ, СПВБ, СМВБ, АТМВБ, УРВБ, РМВБ. Алайда, қазіргі уақытта белсенді түрде дамып, биржадан тыс банкаралық валюта нарығы. Бірақ әзірге ол ғана шектелген Мәскеу, онда бар жоғары концентрациясы, банктердің және дамыған банкаралық несие нарығы. Оның бәсекелестік артықшылықтары тұрады жеделдігін бойынша есеп айырысу, валюталық операциялар мен аспайтын, өйткені төлеуді талап етпейді комиссиялық ММВБ және қалалық жинау. Сол уақытта қатты өсті сауда-саттық көлемі аймақтық валюта биржалары. Бұл түсіндіріледі, біріншіден, жаңа жүйе енгізілгеннен экспорттық және валюталық бақылау, оған сәйкес олардың түсуін бақылауды, экспорттық валюталық түсімнің жүктеледі уәкілетті банктер қызмет көрсететін экспорттаушыларды. Нәтижесінде көлемі артты экспорттық түсімнің сатылатын аймақтық валюта биржаларында, ол бұрын көп дәрежеде іске асырылды-ға, ММВБ.

Сонымен қатар, болар еді дұрыс байланыстыруға көлемінің өсуі операцияларды аймақтық валюта биржаларында енгізе отырып, қосымша алым қалалық билік Мәскеуде. Әрине, ол өте теріс әсерін тигізді және етпей дамуы валюталық операцияларды ММВБ, подталкивая банктер қосымша күтім биржалық нарық. Алайда, ескере отырып, сонымен қатар, мөлшері, комиссиялық алынатын МБВБ валюталық операциялар бойынша 0,1% құрайды және өзі жинау, сондай-ақ 0,1% құрайды, онда олар тек уравнивают бәсекелестік позициясын ММВБ қатысты басқа аймақтық биржалар, мөлшері комиссиялық ауытқып отырады 0,2% – дан 0,3% – ын сатып алу-сату валюта. Сауалнама көрсеткендей, ресейлік коммерциялық банктердің ішкі валюта нарығы олар үшін негізгі болып табылады жоспарда валютасын сатып алу және сату. Бұл ретте банктер тең дәрежеде жұмыс істейді ретінде биржалық және биржадан тыс нарықта, сондай-ақ ерекше артықшылық бірде сол, бірде-бір басқа.

Әрине, мәміле, байланысты сыртқы сауда, үлкен бөлігін құрайды валюталық нарық. Алайда, болған жағдайда, инфляцияға, банктер мен жеке тұлғалар шетел валютасын сатып алу үшін табыс өсуі есебінен, оның айырбас бағамы. Мұндай жағдай Ресей енгізілгенге дейін валюталық дәліз. Сонда доллар бағамы үздіксіз повышался және кірістілігі валюталық операцияларды тіпті превосходила табыс бойынша рубльмен депозиттер. Ал сауалнамаға сәйкес 90% – ы ресейлік банктердің валюталық операцияларды жүргізу кезінде басымдық береді АҚШ долларына тек 7,2 % – ы – неміс маркасы.

Өте маңызды рөлі мемлекеттің валюта нарығындағы. Ол интервенциялар жүргізеді, сатып алу және сату шетел валютасын, ол да әсер ететіні, оның бағасын немесе тіпті белгілейді бағасына тікелей қатысты. Міне, екі шеткі балама осы араласу.

Біріншіден мемлекет толығымен қалып шегінен тыс валюталық нарық, сөйтіп, валюта бағамы өзгере алатындай уравновешивались сұраныс пен ұсыныс. Бұл режим еркін флоатинга. Басқа шек – бұл жүйе тіркелген валюталық курс. Егемен тәжірибеде осы шектен сирек кездеседі, таза күйінде. Көптеген жағдайларда орын алуы мүмкін жүйесі басқарылатын флоатинга, яғни икемді курстар ішінара араласу мемлекет.

Ары-қарай оқу валюта курстары, олардың түрлері және анықтайтын факторлар біз келесі тарауда.

ВАЛЮТАЛЫҚ КУРСТАР

Валютаның айырбас бағамын ең басты фактор, ол байланыстырады, ел экономикасына әлеммен. Екі түрін ажыратады айырбас бағамдары: номиналды және нақты. Номиналды айырбас курсы – бұл салыстырмалы бағасы валюта. Шынайы – салыстырмалы шығарылған тауарлардың бағасы екі елдерде. Мысалы, американдық машина тұр 1000 доллар, ал ұқсас ресей – 6 млн. рубль болды. Салыстыру үшін бұл баға олардың керек білдіруге бір валютада. Кезде айырбас курс 4500 руб./ақш долл. яғни, американдық машина тұр 4,5 млн. рубль болды. Бұл дегеніміз – баға ресей машинаның тең 1,33 бағасы американдық. Мысал көрсеткендей, нақты айырбас бағамы тәуелді номиналды бағамының, бағалар тауарлар ұлттық валюталарда және мынадай формула бойынша есептеледі:

Р = Н * Ц1 / Ц2 Мұндағы Н – номиналды айырбас бағамы, Ц1 -баға деңгейі бір елде, Ц2 – басқа. Осыдан:

Н = Р * Ц2 / Ц1

Еркін флоатинг

Қарастырайық валюта нарығы жағдайында еркін флоатинга кезде нақты айырбас бағамы 1 тең, себебі сұраныс пен ұсыныс валюта арқылы реттеледі заңдар еркін бәсекелестік. Тазалығы үшін моделін делік, халықаралық несиелендіру, қарыз алу, сондай-ақ алыпсатарлық жоқ.

Бұл алғышарты дегенді білдіреді шетел валютасы ғана пайдаланылады мәмілелер бойынша экспорт немесе импорт тауарлар мен қызметтер. Импорттаушылар алуға тиіс шетел валютасын төлеу үшін, өзінің шетелде шот. Демек, импорт көзі болып табылады шетелдік валютаға деген сұраныстың. Экспорт керісінше, білдіреді көзі оның ұсыныстар. Нарықта ұсыныс тарапынан экспорт кездеседі сұраныс тарапынан импорт. Осылайша белгіленеді айырбас бағамы.

Осі бойынша Y біз откладываем айырбас бағамы, немесе, басқа сөзбен айтқанда, рублевую бағасын шетел валютасын, бұл жағдайда американдық доллар. Тиісінше, өсуі айырбас бағамының осы суретте білдіреді арзандауы, рубль, және керісінше.

Х өсі бойынша біз откладываем саны шетел валютасының. Бірақ оның ұсынысын S білдіреді жалпы құны экспорттық кірістердің рубль, ал сұраныс M – жалпы импортының құны рубльмен.

Еркін флоатинге валюта бағамы болып табылады, сол бағасы, ол әкеледі валюта нарығы тепе-теңдік жағдайы (нүкте А-сур. 1) Егер деңгейі сыртқы және ішкі бағалардың тұрақты болып қалады, яғни арзандату отандық валютаның баға құлдырауда біздің тауарлар шетелде, оларға деген сұраныс артуда, тиісінше өседі, шығыстар экспортына, импортына арналған шығыстар қысқартылады. Демек, төмендеуі ұлттық валютаның бағамын валюталарына қатынасы бойынша басқа елдердің экспорттаушыларға тиімді, ал жоғарылауы – импорттаушыларға.

Айталық, ЖҰӨ Ресей өсуде. Бұл артуда, халықтың табыс деңгейі мен орны, оларға деген сұраныс импорт. Сонда қисық М переместится ережеге М1 . Бұл жағдайда бастапқы айырбас курсында шамасы отандық сұранысты импорт шықса нүктесінде А1 . Бірақ экспортынан түскен табыстарды әлі де сәйкес келеді нүктесінде А . Арасындағы айырмашылық, шығыстар және импортқа кірістері экспорт АА1 білдіреді артығы шетелдік валютаға деген сұраныстың. Егер орталық банк араласпайды, онда валюта бағамы реттеледі дербес. Ол өседі жетіп, жаңа тепе-теңдік нүктесінде А2 .

Тіркелген валюта курсы Қарастырайық енді жүйесіне тіркелген валюталық курс. Классикалық үлгісі болып табылады деп аталатын алтын стандарт. Мұнда үш негізгі ережесі алтын стандарты:

1 Мемлекет белгілейді бағасын алтын, ал, демек, құны және өз ақша бірлігінің алтын мәнде.

2 Мемлекет қолдайды айналымдылығы отандық валютаның алтынға. Басқа сөздермен айтқанда міндетті бірінші талап етуі бойынша сатып алуға немесе сатуға, отандық валютаға алтын үшін кез келген адамға.

3 Мемлекет болуы тиіс алтын қоры, тең құны бойынша кепілгерлік айналысқа ақша саны. Яғни, мемлекет шығарады ақша, тек сонда ғана сатып алады алтын және жояды болған кезде, оларды сатады.

Тыс күмән, бұл соңғы ереже болып табылады негізін қалаушы жүйесі кезінде алтын стандарты. Өйткені оны сақтамағаны жүргізеді тапшылығына алтын немесе ақша (әдетте алтын, әбден түсінікті себептерге байланысты) және, демек, гиперинфляция.

Түсіну үшін қалай бейімделеді төлем балансы жағдайында алтын стандарты деп болжауға мир тұрады екі ел – америка Құрама Штаттары мен Ұлыбритания және беделі бар валюта тек осы елдердің: ақш доллары және фунт стерлинг. Осы екі елде жұмыс істейді алтын стандарт. Мейлі, валюталық паритет-ге тең болады 20,67 долл. унциясы алтын америка Құрама Штаттарында және 4,25 фунт унциясы алтын Ұлыбритания. Бұл валюта бағамы долларға фунту тең 4,86 доллар. фунтына. Енді ұсынамыз, бұл АҚШ-та болған шығыстарды ұлғайту импорт (сур. 3) . Тікелей М-және жағдайда еркін флоатинга, переместится ережеге М1. Тапшылық төлем балансының AA1. Енді ғана қалыптасқан жоқ өседі жоғары 4.86 долл. фунтына. Өйткені, кез келген адам сатып алады алтын Құрама Штаттарында бойынша 20,67 долл. унциясы оны Англияның 4,25 фунт стерлингов унциясы үшін, бұл жасайды импорттаушылар. Уақыт өте келе алтын көлемі және, тиісінше, ақша массасы АҚШ-та азаяды, ал Ұлыбританияда керісінше, ұлғаяды, өйткені ағылшын орталық банкке талап басып шығару қосымша фунт стерлингке сатып алу үшін алтын америкалық импорттаушылардың.

Бар ақша массасының қысқаруы АҚШ, шығыстар шығыстарды қоса алғанда, импортқа да қысқарады. Бұл мәжбүрлейді қисық М1 бірте-бірте сдвигаться солға. Сол уақытта Ұлыбритания артуына байланысты ақша массасының шығыстары шығындарды қоса, американдық экспорт өсуде. Демек, АҚШ-та артады табыс экспорт. Тікелей Х бастайды сдвигаться оңға қарай, әзірге нүктесінде А2 емес кездеседі тікелей М . Осы сәтте тапшылығы жойылатын болады және тепе-теңдік қайта қалпына келеді.

Осылайша, деп айтуға болады кезде алтын стандартында жұмыс істейді, бірақ бірден көрінбейді, бірақ ол да автоматты реттеу процесі. Алайда, міндетті түрде орындаңыз үш жоғарыда аталған ережелер.

Әлемдік экономикадағы алтын стандарт әрекет бойы басым бөлігінде XIX және XX ғғ. Рас, ол-өте тамаша, өйткені іс жүзінде мүмкін емес қамтамасыз ету арақатынасы алтын мен ақша 1: 1, бірақ жүйе барлық қолданылды автоматты түрде еткенге дейін салымдар айналымдылығы валюта. Алайда, әлемдік соғыстар және қаржылық дағдарыстар ол тоқтатылды. Мысалы, ақша жүйесі АҚШ формальды байланысты алтынмен дейін 1971 жылы американдық азаматтар жоғалтып құқығы мына ақшаны алтынға сонау 1934 жылы.

Өйткені қолдап, алтын стандарт біртұтас бөлшегіне айнала берді барлық қиын және қиын, 50-жылдары біздің ғасырдың енгізілді долларовый стандарт, ол кезде елдің фиксировали құны өз валюталарын доллармен. Олар сақтауға белгілі бір резерві доллар және аз дәрежеде алтын алуы мүмкін талаптарын қанағаттандыру үшін шетел валютасына. Кезінде долларлық стандартында орталық банктер болып табылмайтын байланысты қатаң ережелер, өзгерткен ақша массасына үшін ықпал жұмыссыздықты және инфляция. 

ВАЛЮТАЛЫҚ ИНТЕРВЕНЦИЯ ВАЛЮТАЛЫҚ НАРЫҚТА

Ретінде аралық мақсаттар экономикалық саясаттың өзгерістер валюталық айырбас бағамының құралы бола алады басқару және айла-шарғы жасау жиынтық сұраныс көбінесе ұқсас, санын өзгерту ақша айналыстағы, немесе құрылымын және көлемін мемлекеттік сатып алу қызмет етеді осы мақсаттар. Егер қандай да бір үкімет әдейі, мақсатты түрде азайтады валюта бағамы, қараған-да, сол сияқты аралық мақсаты экономикалық саясатты, сөйтіп, оған обесцениваться қатысты басқа шетелдік валюта”, – дейді үкімет жүргізеді, девальвация өз валютасының. Девальвация бағытталған ынталандыру жиынтық сұраныс, осылайша, бұл кезде обесценивании валюта, мәселе болған емес нарықтық тасқынымен және нарықтық күштер. Егер қандай да бір үкімет арттыруға айырбас валюта бағамы, мүмкіндік беретін арттыру құны осы валютаның салыстырмалы түрде басқа”, – дейді үкімет жүргізеді ревальвацию өз валютасының. Көтеруі валюта шектейді жиынтық сұраныс тең түрде, оның тежейді құнын арттыру валюта әсерінен нарықтық күштердің расходящихся саласынан тыс тарапынан бақылауды үкіметтік органдар. Мұндай экономикалық параметрлері ретінде нақты нормасы пайыздың және экономикалық өсу қарқыны, қабілетті тез арада өзгерту ағымдағы айырбас валюта курсы.

МЕХАНИЗМІ “ВАЛЮТАЛЫҚ ИНТЕРВЕНЦИЯ”

Үкімет мүмкін айла-шарғы емес, айырбас валюталық бағамы, сатып алу немесе сату долларына сыртқы валюталық нарықтардағы. Мысал ретінде қаржы жүйесіне Америка Құрама Штаттарының бірі ретінде ең тұрақты және дамыған. Басқыншылық сыртқы валюталық нарықтардағы басшылығымен жүргізіледі Басқарушы шетелдік операцияларға Федералды резервтік банк, Нью-Йорк қадағалауымен Федералдық Ашық Базардың Комитетінің. Мемлекеттік Қазынашылық маңызды роль сипатын анықтау іс-әрекеттер мен уақыты бойынша валюталық интервенциялар, ол асып практикалық өмір ФРЖ.

Девальвация доллар . Мәселен, Мемлекеттік Қазынашылық АҚШ задумало девальвировать доллар қатысты француз франк. Үшін сатуды жүзеге асырсын доллар, ФРЖ-ге хабарласады дилер, маманданған сауда, шетел валютасымен ұсына отырып, сатып алу жөніндегі мәмілені франк. Осы франкі ФРЖ алады пайда әкелетін пайыз түрінде активтер, деноминированные барлық франкі, Қазынашылық қосады отырып, бірнеше миллиард доллар активтердің деноминацияланған шетелдік валюталарда, олар ФРЖ әдетте өзінің төлем балансында.

ФРЖ расплачивается сатып алынған шетелдік ұрандар, айқын франкімен, телеграф арқылы аудару (банк дилердің. Осылайша, ФРЖ обменивает ақшалай міндеттемелерді долларымен көрсетілген, активтер, деноминированные франкімен. Төлем балансында АҚШ-тың сыртқы сауда операциялары бойынша мұндай іс-шара ұсынылды өсуі резервтік активтер АҚШ-тың федералдық үкіметінің.

Көтеруі доллар . Болсын Мем. Қазынашылық АҚШ вознамерилось рвальвировать доллар – яғни, талап ФРЖ белсенді түсіру долларына сыртқы валюталық нарықтардағы орнына оларды сату. Процесс ревальвации асимметричен процесіне девальвация, айырмашылығы тек бұл девальвация доллар ФРЖ қамтамасыз ете алады оның шексіз ұсыныс, өйткені ФРЖ алады кез келген қажетті саны доллар бір росчерком пера, ал ревальвации долларының жанамасы осы шетел валютасын сату сүйенуі тиіс қандай да болмасын оның көзі. Онда ол іздеу керек?

Біріншіден, төмендетуге болады деңгейі активтері орналастырылған шетелдік девизах. Егер ФРЖ өтейді иррегулярные шетел валютасын сату, тиісті сатып алуға және оны басқа да жағдайларда, мүмкін құруға және осы мақсаттар үшін жеткілікті резервтік қоры шетел валютасын.

Егер шетелдік валюта қоры сарқылып жатыр, ФРЖ алады басқа да көздері. Олардың бірі – деп аталатын “” своп келісім – қандай да бір шетелдік орталық эмиссиялық банк. Өзінің мәні “своп” – келісім – бұл мемлекетаралық өзара қысқа мерзімді несие көздейтін сатып алу үшін шетелдік валюта нарығындағы кассалық операциялар кейіннен некоем айтылған болашақта оны кері сатып алу құқығымен жалдау нарығында шұғыл мәміле. Басқа тәсілі іздестіру жетіспейтін қаражат тұрады сату бағалы қағаздар орналастырылған шетелдік валюта. Баламалы осы сатуы болуы мүмкін арнайы қарыз алу құқықтары (АҚҚ) – ерекше түрдегі синтетикалық халықаралық валюта шығарылатын Халықаралық Валюта Қоры 1970 ж. қолданылатын және тек арасындағы операциялар орталық банктер державалардың кіретін ХВҚ. Кезеңінде белсенді қорғау доллар бағамының ФРЖ тура келді жүгіну бір мезгілде бірнеше вышеописанным іс-шаралар.