Валюталық тәуекел туралы түсінік

Халықаралық есептеулер – бұл реттеу бойынша төлемдер қолма-қол ақша талаптар мен міндеттемелер туындайтын экономикалық байланысты, саяси, ғылыми-техникалық және мәдени арасындағы қарым-қатынас мемлекеттер, ұйымдар мен азаматтар әр түрлі елдер. Есеп айырысулар банктер арқылы жүзеге асырады қолма-қол ақшасыз аудару жолымен. Бұл үшін соңғы пайдаланады өз заграничный аппарат және корреспонденттік қарым-қатынастар шетелдік банктер сүйемелденеді ашылуына корреспонденттік шоттар “лоро” (сыртқы банктерге осы банк) және “ностро” (осы банктің шетелдік). Корреспонденттік қарым-қатынастар айқындайды, есеп айырысу тәртібі, комиссия мөлшері, толықтыру әдістері жұмсалған қаражат. Сыртқы сауда келісім-шарттар беруді көздейтін тауарды немесе тауарды реттейтін құжаттарды, олар жіберіледі экспорттаушының банкі импорттаушының банкіне немесе банкке төлеушінің төлеу үшін белгіленген мерзімде. Есеп айырысулар жүзеге асырылады көмегімен түрлі төлем құралдарын пайдаланылатын халықаралық айналымда: вексельдер, чектер, төлем тапсырмалары, телеграф аудармалар.

Схемалық тетігі, халықаралық есеп айырысу келесі түрде елестетуге болады:

1) импорттаушы сатып алады өзінің банкінің телеграфтық аудару, банктік чекті, вексельді немесе басқа төлем құжаты және экспортерге жолдайды;

2) экспорттаушы алады импорттаушы бұл төлем құжаты және оны сатады өз банкіне ұлттық валютаға, ол қажет оған өндіру үшін және өзге де мақсаттар;

3) экспорттаушының банкі жібереді шетелге өз банкіне тілшісіне төлем құжаты;

4) сатудан алынған осы құжатты сомасы шетел валютасын есепке алынады банк импорттаушы банктің корреспонденттік шотына экспорттаушы.

Мұндай тетігі жүзеге асыруға мүмкіндік береді, халықаралық есеп айырысу корреспондент-банктер арқылы есептеу жолымен қарама-қарсы талаптарын және міндеттемелерін пайдаланбай қолма-қол валюта.

Банктер, әдетте, қолдайды, қажетті валюталық позициялар әр түрлі валюталарда құрылымына сәйкес және мерзімі төлемдердің, сондай-ақ саясатын жүргізеді әртараптандыру валюта резервтері.

Валюта-қаржы және төлем шарттары сыртқы сауда мәмілелерін қамтиды мынадай негізгі элементтері:

– валюта бағаны таңдау болып қатар оның деңгейі, көлемі және пайыздық мөлшерлемесін курсымен байланысты дәрежесі валюталық тиімділігі мәміле;

– төлем валютасына, онда өтелуі тиіс міндеттеме импорттаушы (немесе заемшының); сәйкес келмеуі валюта бағасы мен төлем валютасы — қарапайым әдісі сақтандыру валюталық тәуекел;

– төлем шарттары — маңызды элементі сыртқы экономикалық мәмілелер. Олардың арасында бөлінеді: қолма-қол төлемдер, есеп айырысулар ұсына отырып, кредит, кредит с опционом (таңдау құқығын) қолма-қол төлем.

– Қолма-қол, халықаралық есеп айырысулар жатады есеп айырысу кезеңінде сәттен бастап дайындық экспортталатын тауарларды беруге дейін реттейтін құжаттарды импорттаушыға.

Кредит беру белгілі бір әсерін тигізетінін шарттарын, халықаралық есеп айырысу. Егер оны халықаралық есеп айырысулар жүзеге асырылады ауысқаннан кейін тауарларды меншігіне импортер болса, онда экспортер кредиттейді, әдетте түрінде ұсынылған тратта. Егер импортер төлейді тауар қылмақшы болса, онда ол кредиттейді экспорттаушы.

Кредит с опционом қолма-қол төлем: егер импорттаушы воспользуется құқығына төлемді кейінге қалдыру сатып алынған тауарға, онда ол айырылады жеңілдіктер берілетін жағдайда қолма-қол төлеу.

Жалғастыру үшін қарама-қарсы мүдделері контрагенттер халықаралық экономикалық қатынастар және олардың төлем қарым-қатынастарды қолданады әр түрлі есеп айырысу нысандары.

Валюталық және кредиттік тәуекелдер.

Қатысушылар халықаралық экономикалық, соның ішінде валюта-несиелік және қаржылық қатынастар, ұшырайды түрлі тәуекелдер. Олардың ішінде коммерциялық тәуекелдер: 1) өзгеруіне тауардың бағасы келісім-шарт жасалғаннан кейін; 2) бас тартуына им – портер қабылдау тауарды, әсіресе инкассовой нысан есеп айырысу; 3) қателіктерді құжаттарында немесе тауарларды төлеу; 4) пайдаланумен немесе ұрлау валюталық қаражат төлеуге жалған банкноттар, чектер және т. б.; 5) сатып алушының төлемеу немесе қарыз алушы; 6) валюта бағамдарының тұрақсыздығы; 7) инфляция; 8) пайыздық мөлшерлемелердің ауытқуларымен.

Анықтайтын негізгі факторлар тәуекелдер халықаралық валюталық, несиелік және қаржылық операциялар

Макроуровень

Микроуровень

Экономикалық өсу қарқынын төмендету

Нашарлауы шаруашылық-қаржылық жағдайын контрагенттің

Күшейту инфляция
Төлем қабілетсіздігі сатып алушының және қарыз алушының

Нашарлауы сауда және төлем балансының

Тұрақсыздығы валюта бағамының бағасы (кредит) және төлем валютасы

Мемлекеттік қарызды ұлғайту (ішкі және сыртқы)

Пайыздық ставкалардың ауытқуы

Субъективті факторлар — сенім дәрежесі контрагентке

Азаюы ресми алтын-валюта резервтерін

Көші-қон капитал (ағыны елге немесе отлив)

Заңнамадағы өзгерістер ел-борышкердің (шектеу мен тыйым салу)

Саяси оқиғалар

Арасында ерекше орын коммерциялық тәуекелдер орын алады валюталық тәуекелдер — валюталық қауіп шығындарын валюта бағамының өзгеруіне байланысты бағаның (қарыз) валютаға қатысты төлем арасындағы кезеңде қол қою сыртқы сауда немесе несие келісімінің және төлемді жүзеге асыруға және ол бойынша. Негізінде валюталық тәуекел жатыр өзгерту нақты құнын ақшалай міндеттемелер көрсетілген. Экспорттаушы көтереді шығындар төмендеген кезде валютаның баға қатынасы бойынша төлем валютасымен, өйткені ол алады аз нақты құны салыстырғанда келісім-шарт. Ұқсас болады валюталық тәуекел кредитор үшін, ол тәуекел алуға емес құнының баламасы берілген, уақытша пайдалануға қарыз алушыға. Керісінше, үшін импорттаушы және борышкердің заемдар бойынша валюталық тәуекелдер туындайды, егер артады валюта бағамы бағасы (қарыз) бойынша валютаға қатысты төлем. Екі жағдайда баламасы ұлттық валютасында борышкер аз сомалар, контрагенттер балабақшаға келісімге қол қою кезінде. Валюта бағамдарының ауытқуы әкеледі жоғалуы, бір және байыту басқа да фирмалар мен банктер. Валюталық тәуекелдерге бейім екі тарап келісімнің (сауда және кредиттік), сондай-ақ мемлекеттік және жеке меншік иелері шетел валютасын. Валюталық тәуекелдер банктердің туындайды ашық валюталық позиция. Валюталық курстың өзгерісі әсер етеді қызметінің нәтижелері ТҰК инвестицияларды жүзеге асыратын әр түрлі елдерде және әр түрлі валюталарда. Кезінде девальвация-шетел валютасының сомасы капитал салымдарының нақты есептеу мүмкін емес инвестициялар ұлттық валютада, тіпті айналуы шығын.

Қатысушылар халықаралық несие-қаржылық операцияларды бейім ғана емес, валюталық және кредиттік, пайыздық, трансфертному тәуекелдер. Кредиттік тәуекел — тәуекел-қарыз алушы төлемеген негізгі қарызды және несие бойынша кредиторға тиесілі. Бұл тәуекел көтереді кезінде кредитор қарыз алушының төлем қабілетсіздігі. Пайыздық тәуекел — қауіп шығынының өзгеруіне байланысты нарықтық пайыздық ставканың салыстырғанда ставкасы көзделген кредиттік келісімде арасындағы кезеңде оның қол қою және төлемді жүзеге асыруға. Қарыз алушы көтереді төмендеу тәуекелі нарықтық пайыздық, ал кредитор тәуекелі оны арттыру. Трансфертный риск — тәуекел мүмкін болмаған қаражат аудару елге несие берушінің (экспорттаушының) валюталық шектеулерге қарыз алушының елінде және басқа да себептері. Нарық қатысушылары жүзеге асырады халықаралық мәміле негізінде комбинациясы әр түрлі валюталар, пайыздық мөлшерлемесін, мерзімін және іздеуде ұтқыр және тиімді тәсілдері жабу валюталық, несиелік, пайыздық және трансферттік тәуекелдер.

Тәжірибесі қалыптасқан келесі көзқарас таңдау стратегиясын қорғау осы тәуекелдер.

1. Шешім қабылдау қажеттігі туралы арнайы шаралар сақтандыру бойынша тәуекел.

2. Бөлу бөлігінде сыртқы сауда келісім-шарт немесе несиелік келісім ашық валюталық позиция, ол страховаться.

3. Таңдау нақты тәсілі мен әдісін тәуекелін сақтандыру.

Халықаралық тәжірибеде қолданылатын негізгі үш әдісі тәуекелдерді сақтандыру: 1) бір жақты әрекеттер бір контрагенттер; 2) операциялар сақтандыру компаниялары, банктік және үкіметтік кепілдіктер; 3) өзара келісім қатысушыларының мәміле. Кейде комбинируется бірнеше тәсілдері.

Таңдау нақты әдісін сақтандыру валюталық және кредиттік тәуекел әсер етеді мынадай факторлар:

ерекшеліктері экономикалық және саяси қарым-қатынастар елмен контрагент мәміле;

тауардың бәсекеге қабілеттілігін;

төлем қабілеттілігін импортшы немесе қарыз алушы; қолданыстағы заңнамалық шектеулер валюталық немесе кредиттік-қаржы операцияларды осы елде;

мерзім қажет қақпақ тәуекел;

болуы қосымша операцияны жүзеге асыру талаптарының (кепілді депозит, кепілдік үшінші тұлғалар);

келешегі өзгеру валюталық курстың немесе пайыздық ставкаларды нарығында және т. б.

Жету мақсатымен оңтайлы сақтандыру валюталық және кредиттік тәуекел контрагенттің жіберіледі беру бойынша бір-баптарына келісімге қол жеткізе отырып, пре – мүліктерден басқа. Әдістерінің бірі тәуекелдерді сақтандыру болып табылады қорғаныш ескертпелер — шарттық шарттар енгізілетін келісімдер және келісім-шарттар ─ усматривающие мүмкіндігі олардың қайта қарау процесінде орындау мақсатында, сақтандыру, валюталық, несиелік және басқа да тәуекелдер, яғни шығынды азайту контрагенттер МЭО. Құрамдас бөлігі қорғаныш шаралар валюталық тәуекел болып табылады болжау валюта бағамының және пайыздық ставкалардың. Бұл ретте тәжірибеге сараптамалық бағалау әдісі негізделген түйсігі нарық субъектілерінің және нысандандырылған әдістері. Олардың ішінде: нарыққа бағдарланған әдістері, көпфакторлы эконометрикалық, сондай-ақ әдістері, негізделген ретроспективтік талдау динамикасының валюталық курс.