Қаржылық автономияның көрсеткіші-қаржылық тұрақтылықтың ең маңызды коэффициенттерінің бірі. Ол компанияның меншікті капиталының барлық қаржы ресурстарына қатынасына тең. Көрсеткіштің мәні компания өз активтерінің қандай бөлігін өзінің қаржы ресурстары есебінен қаржыландыра алатынын көрсетеді. Мысалы, егер коэффициент 0,48 тең болса, онда бұл компания активтердің 48% – ын меншікті капитал есебінен қаржыландыра алады.Бұл көрсеткіш меншік иелері үшін де, компанияның кредиторлары үшін де маңызды. Көрсеткіштің төмен мәні тәуекелдердің жоғары деңгейі және компанияның орта мерзімді перспективада төмен тұрақтылығы туралы белгі беретін болады. Мысалы, егер компания пайданы генерациялауға қабілетті және ағымдағы жағдайларда төлем қабілеті болып табылса, онда бұл Компанияның нарықтық жағдай өзгерген кезде тұрақты әрекет ете алады дегенді білдірмейді. Меншікті капиталдың төмен үлесі, әдетте, елеулі қаржылық шығыстармен (пайыздық төлемдер, қарыз қаражатын тартуға және пайдалануға арналған өзге де шығыстар) сүйемелденеді. Сондықтан нарықтық жағдайдың өзгеруі операциялық шығыстар мен қаржылық шығыстардың сомасы компанияның қаржылық нәтижелерінен асып түсетін жағдайға әкелуі мүмкін. Мұндай фактордың ұзақ әсері, әрине, банкротқа әкеледі.

Сондай-ақ, меншік иелерін компанияның алдағы 3-10 жылда жұмыс істеу перспективасы толғандырады. Алайда, оларды қаржылық автономия коэффициентін көрсететін басқа аспектілер қызықтырады. Жоғары рентабельділік кезінде меншік капиталының төмен үлесі меншік иелерінің қаражатын тиімді пайдалану және олардың жоғары кірістілігі туралы айтатын болады. Мысалы, егер компания 100 мың руб. меншік иесін пайдаланса, онда ол тауардың 100 бірлігін өндіре алады және сата алады және 20 мың руб., ал қосымша 100 мың руб. қарыз қаражаты, тауардың 200 бірлігін өндіре алады және сата алады және қаржылық шығындарды ескере отырып, 50 мың руб.пайда алады. Бірінші жағдайда меншік иелері капиталының рентабельділігі тек жылдық 20% – ды, ал екіншісінде-жылдық 50% – ды құрады.

Компания менеджменті меншік иелерінің мүдделерін қамтамасыз ету мен компанияның қаржылық тұрақтылығын қамтамасыз ету арасында алтын ортаны табу қажет.

Нормативтік мәні:
Компанияның алдында түрлі мақсаттар тұр – пайда табу, сондай – ақ орта және ұзақ мерзімді перспективада тұрақты болу. Сондықтан көрсеткіштің нормативтік мәні 0,4-0,6 шегінде. Неғұрлым төмен мән қаржылық тәуекелдердің жоғары деңгейі туралы айтуға болады. 0,6-дан жоғары қаржылық автономия көрсеткішінің мәні компания өзінің барлық әлеуетін пайдаланбайтынын айтады.

Қаржылық автономияны талдау кезінде көрсеткішті бәсекелестермен (сол өлшеммен) салыстыруға болады. Әр түрлі салалар үшін нормативтік мән өзгеше болады. Мысалы, коммерциялық банктерге тән мәні 0,05 және одан аз. Нарықта өзін әлі көрсете алмаған жаңа компаниялар үшін өз капиталының үлесі жоғары болады.

Көрсеткіштің теріс мәні таяу банкроттықты білдіреді және қаржылық тұрақтылықты қалпына келтіру жөніндегі іс-әрекеттерді дереу қолдану қажет.

Россельхозбанк келесі нормативтік мәндерді ұсынады:

1-кесте. Қызмет саласы бойынша қаржылық автономияның нормативтік мәні, егер қаржылық автономия көрсеткішінің мәні тым жоғары болса, ал компанияның өсуі, нарық үлесін ұлғайту, сату көлемін ұлғайту, қосымша қаражатты тарту есебінен жұмыс тиімділігін арттыру үшін әлеует болса, онда қосымша қарыз қаражатын тарту орынды. Қаржылық левередж әсерін есептеу мұндай әрекеттердің орындылығы туралы бір мәнді жауап алуға мүмкіндік береді.

Егер қаржылық автономияның мәні нормативтік мәннен төмен болса, онда көрсеткіштің мәнін арттыру бағытында жұмыс істеу қажет. Егер төлем қабілеттілігі бұзылса, онда қажетті іс-шара меншік иелерінің қосымша қаражат салуы немесе бөгде инвесторды тартуы болып табылады. Егер компанияның өтімділік нормада болса және ол кіріс және шығыс ақша ағындарын теңдестіруге қабілетті болса, онда компанияның тұрақтылығын арттыру жөніндегі іс-шаралар шұғыл болмауы мүмкін. Ол үшін компания, мысалы, келесі бірнеше жыл ішінде алынған пайданы қайта инвестициялай алады.Нарықтық жағдайларда өмір сүру кепілі және кәсіпорынның тұрақты жағдайының негізі оның қаржылық тұрақтылығы болып табылады. Ол кәсіпорынның қаржы ресурстарының жай-күйін көрсетеді, бұл ретте ақша қаражатымен еркін маневрлеу, өнімді өндіру мен өткізудің үздіксіз процесін қамтамасыз ете отырып, оларды тиімді пайдалану, оны кеңейту мен жаңарту жөніндегі шығындарды есепке алу мүмкіндігі бар.
Қаржылық тұрақтылық экономикалық ортаның тұрақтылығымен байланысты, оның шеңберінде кәсіпорынның қызметі жүзеге асырылады, сондай-ақ оның жұмыс істеу нәтижелерінен, оның ішкі және сыртқы факторлардың өзгеруіне белсенді және тиімді ден қоюынан туындайды.

Тақырыптың өзектілігі кез келген коммерциялық ұйымның қаржылық тұрақтылығын қамтамасыз ету оның менеджментінің маңызды міндеті болып табылады. Егер сыртқы ортаның қолайсыз өзгеруі кезінде ол персоналмен, жеткізушілермен, банктермен есеп айырысу бойынша, бюджетке және бюджеттен тыс қорларға төлемдер бойынша өз міндеттемелерін қалыпты жұмыс істеу, уақтылы және толық орындау қабілетін сақтаса және бұл ретте өзінің ағымдағы жоспарлары мен стратегиялық бағдарламаларын орындау қабілетін тұрақты деп тануға болады.

Ұйымның қаржылық мүмкіндіктері әрдайым шектеулі. Қаржылық тұрақтылықты қамтамасыз ету міндеті бұл шектеулердің рұқсат етілген шектерден аспауынан тұрады. Сонымен бірге қаржылық жоспарлаудағы міндетті сақтық, қаржылық тұрақтылықты жоғалтуға әкелуі мүмкін күтпеген жағдайлар туындаған жағдайда резервтерді қалыптастыру талаптарын сақтау қажет.

Ұйымның қаржылық тұрақтылығын қамтамасыз етудің алғышарты сатудың жеткілікті көлемі болып табылады. Егер өнімді немесе қызметтерді сатудан түскен түсім шығындарды жаппаса және қалыпты жұмыс істеуі үшін қажетті пайда алуды қамтамасыз етпесе, онда ұйымның қаржылық жағдайы тұрақты бола алмайды.

Талдаудың арқасында жоспарлы, нақты деректерді зерттеуге, өндіріс тиімділігін арттыру резервтерін анықтауға, қызмет нәтижелерін бағалауға, басқарушылық шешімдер қабылдауға, кәсіпорынның даму стратегиясын әзірлеуге мүмкіндік бар.

Осылайша, кәсіпорын қызметіндегі қаржылық орнықтылықтың, сондай-ақ оны ұйым үшін белгілі бір қолайлы деңгейде тұрақты ұстаудың және компанияның қаржылық тұрақтылығының тиімді өсуіне ықпал ететін іс-шараларды әзірлеудің маңыздылығы байқалады.

Бұл жұмыстың мақсаты-кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығын зерттеу және оны арттыру жолдарын әзірлеу.

Зерттеу объектісі-OOO “Ориста”.

Зерттеу пәні-кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығын арттыру жолдары.

Осы жұмыстың мақсатына жету үшін бірқатар міндеттерді шешу қажет:

қаржылық тұрақтылық ұғымын анықтау және кәсіпорынның табысты дамуы үшін қаржылық көрсеткіштердің мәнін анықтау;

қаржылық тұрақтылықты талдау әдіснамасын анықтау;

“Ориста” ЖШҚ қаржылық тұрақтылығын талдау және бағалау»;

“Ориста” ЖШҚ қаржылық тұрақтылығын арттыруға бағытталған іс-шараларды ұсыну.

Бұл жұмыста келесі зерттеу әдістері қолданылды: есептеу, талдау (атап айтқанда – салыстыру әдісі), аналитикалық деректерді кестелік бейнелеу.

Жұмыстың әдістемелік негізі отандық экономистердің еңбектері: Савицкая Г. В., Шеремет А. Д., Скамай Л. Г. және т.б., сондай-ақ “Ориста”ЖШҚ ұсынған деректер болды.

Кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығының теориялық аспектілері
Кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығы ұғымы

Қаржылық тұрақтылық-жалпы шаруашылық субъектінің қаржылық жағдайын сипаттайтын қорытынды көрсеткіш. Қаржылық тұрақтылық кәсіпорын ақша қаражатымен еркін маневрлеу арқылы оларды тиімді пайдалану жолымен өнімді, қызметтерді өндіру мен өткізудің үздіксіз процесін, сондай-ақ оларды кеңейту мен жаңарту жөніндегі шығындарды қамтамасыз етуге қабілетті қаржы ресурстарының арақатынасын көрсетеді [12, С. Ескерту. Қаржылық тұрақтылық-бұл кәсіпорынның қаржылық жағдайын сипаттайтын қаржылық жағдайдың қасиеті.

Қаржылық тұрақтылық барлық өндірістік-шаруашылық қызмет процесінде қалыптасады және кәсіпорынның жалпы тұрақтылығының басты компоненті болып табылады [29, c. Ескерту.

Кәсіпорынның қаржылық жағдайының тұрақтылығына ішкі және сыртқы факторлардың жиынтығы әсер етеді [21, С. Ескерту.

1. Қаржылық тұрақтылыққа әсер ететін ішкі факторлар.

Кәсіпкерлік қызметтің табысы немесе сәтсіздігі көбінесе шығарылатын өнімдер мен көрсетілетін қызметтердің құрамы мен құрылымын таңдауға байланысты. Бұл ретте не өндіруді алдын ала шешу ғана емес, сонымен қатар қалай өндіруді, яғни қандай технология бойынша және өндірісті ұйымдастыру мен басқарудың қандай моделі бойынша әрекет етуді анықтау да маңызды. Қабылданған шешімге өндіріс шығындары байланысты.

Кәсіпорынның тұрақтылығы үшін шығынның жалпы шамасы ғана емес, тұрақты және айнымалы шығындар арасындағы арақатынас өте маңызды.

Ауыспалы шығындар (шикізатқа, энергияға, тауарларды тасымалдауға және т.б.) өндіріс көлеміне, тұрақты (жабдықтар мен үй-жайларды сатып алуға және (немесе) жалға алуға, амортизацияға, басқаруға, банк несиесі үшін пайыздарды төлеуге, жарнамаға, қызметкерлердің айлықақыларына және т. б. пропорционалды.)- оған тәуелді емес.

Өндірілетін өнімнің (көрсетілетін қызметтердің) түрлерімен және өндіріс технологиясымен тығыз байланысты кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығының басқа маңызды факторы активтердің оңтайлы құрамы мен құрылымы, сондай-ақ оларды басқару стратегиясын дұрыс таңдау болып табылады. Тұрақтылық кәсіпорындар мен әлеуетті бизнес тиімділігі тәуелді сапасын басқару, ағымдағы активтерді, қанша тартылған айналым қаражаты мен қандай дәл, қандай шамасы, қорлардың және активтердің ақшалай нысанда және т. б.

Сонымен, кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығына әсер ету тұрғысынан ішкі факторлар болып табылады:

шаруашылық жүргізу субъектісінің салалық тиесілігі;

шығарылатын өнімнің, көрсетілетін қызметтердің құрылымы, оларға сұраныстың шамасы;

төленген жарғылық капиталдың мөлшері;

шығындардың шамасы мен құрылымы, ақша кірістерімен салыстырғанда олардың серпіні;

қорлар мен резервтерді, олардың құрамы мен құрылымын қоса алғанда, мүлік пен қаржы ресурстарының жай-күйі.

2. Қаржылық тұрақтылыққа әсер ететін сыртқы факторлар.

“Сыртқы орта” термині әртүрлі аспектілерді қамтиды: қоғамда техника мен технологияны үстем ететін шаруашылық жүргізудің экономикалық жағдайлары, тұтынушылардың төлем қабілеті сұранысы, РФ үкіметінің экономикалық және қаржы-несие саясаты және ол қабылдаған шешімдер, кәсіпорынның қызметін бақылау бойынша заңнамалық актілер, қоғамдағы құндылықтар жүйесі және т.б. бұл сыртқы факторлар кәсіпорын ішінде болып жатқан барлық нәрселерге әсер етеді.

Елдің экономикасы орналасқан экономикалық циклдің қаржылық тұрақтылығына және фазасына елеулі әсер етеді. Дағдарыс кезеңінде өнімді өткізу қарқынының оны өндіру қарқынынан артта қалуы орын алуда. Тауар қорларына Инвестициялар азаюда, бұл өткізуді одан әрі қысқартады. Жалпы экономикалық қызмет субъектілерінің кірістері төмендеуде, пайда ауқымы қысқаруда. Осының барлығы кәсіпорындардың өтімділігін, олардың төлем қабілеттілігін төмендетуге алып келеді. Дағдарыс кезеңінде банкроттық сериясы күшейе түсуде.

Дағдарыс үшін тән төлемге қабілетті сұраныстың төмендеуі төлем жасамаудың өсуіне ғана емес, сонымен қатар кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығының маңызды сыртқы факторы болып табылатын бәсекелестік күрестің шиеленісуіне әкеп соғады.

Бұдан басқа, салық және несие саясаты, қаржы нарығының, сақтандыру ісі мен сыртқы экономикалық байланыстардың даму дәрежесі қаржылық тұрақтылықтың маңызды макроэкономикалық факторлары болып табылады; оған валюта бағамы, кәсіподақтардың позициясы мен күші айтарлықтай әсер етеді.

Кез келген кәсіпорындардың экономикалық және қаржылық тұрақтылығы жалпы саяси тұрақтылыққа байланысты. Бұл фактордың мәні әсіресе Ресейдегі кәсіпкерлік қызмет үшін үлкен. Мемлекеттің кәсіпкерлік қызметке қатынасы, экономиканы мемлекеттік реттеу қағидаттары (оның тыйым салынған немесе ынталандырушы сипаты), меншік қатынастары, жер реформасының қағидаттары, тұтынушылар мен кәсіпкерлерді қорғау жөніндегі шаралар кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығын қарау кезінде ескерілмейді.

Ақырында, Ресейдегі кәсіпорындардың қаржылық жағдайын тұрақсыздандыратын неғұрлым ауқымды қолайсыз сыртқы факторлардың бірі бүгінгі күні инфляция болып табылады.

1.2 Кәсіпорынның қаржылық тұрақтылығын анықтаудың ақпараттық базасы

Қаржылық тұрақтылықты талдау үшін ақпараттың негізгі көздері бухгалтерлік есеп және бухгалтерлік (қаржылық) есептілік деректері болып табылады. Бухгалтерлік есептілік нысандарынан:

1. Бухгалтерлік баланс, № 1 нысан, мұнда есепті және өткен кезеңдердің бөлінбеген пайдасы немесе жабылмаған шығыны көрсетіледі (пассивтің III бөлімі). Баланс Кәсіпорынның белгілі бір күнге мүлкінің, меншікті капиталының және міндеттемелерінің жай-күйін көрсетеді, кәсіпорынның капиталын орналастыру тиімділігін, оның ағымдағы және алдағы шаруашылық қызметі үшін жеткіліктілігін бағалауға, қарыз көздерінің мөлшері мен құрылымын, сондай-ақ оларды тарту тиімділігін бағалауға мүмкіндік береді.

Балансты зерттеу негізінде сыртқы пайдаланушылар:

осы кәсіпорынмен серіктес ретінде іс жүргізудің орындылығы мен шарттары туралы шешім қабылдау;

кәсіпорынның қарыз алушы ретінде несие қабілеттілігін бағалау;

өз салымдарының ықтимал тәуекелдерін және осы кәсіпорынның акцияларын және оның активтерін сатып алудың орындылығын бағалау;

басқа шешімдер қабылдау.

2. Пайда мен зиян туралы есеп, № 2 нысан жыл үшін және жыл ішіндегі кезеңдер бойынша жасалады. Ол есепті кезеңдегі ұйым қызметінің қаржылық нәтижелерін сипаттауға арналған. № 2 нысан кәсіпорын активтерінің, сатылған өнімнің рентабельділігін талдау, кәсіпорынның иелігінде қалатын таза пайда шамасын және басқа да көрсеткіштерді анықтау үшін маңызды ақпарат көзі болып табылады.